高盛研究报告指，恒地(00012.HK) +0.020 (+0.073%) 沽空 $5.16千万; 比率 36.793% 上半年每股盈利0.6元，按年跌8%，较去年下半年跌11%。期内来自土地收回的税前收益2.4亿元，相比去年同期的土地收回及投资物业处置收益为25亿元。剔除一次性收益及IP重估影响，经常性基本每股盈利0.58元，按年跌4%，较该行预期低11%，主要因物业发展(DP)利润率低於预期。中期股息维持每股0.5元，符合该行预期。截至2025年6月底，负债比率约21%，与去年末持平，若计入母公司贷款则负债比率约43%，较去年下半年升2个百分点。
该行将2025至27财年基本每股盈利预测分别上调5%、下调1%及下调2%，至1.58元、1.8元及1.8元，股息预测维持1.8元不变。预期未来三年平均派息比率约105%，对比过去五年平均约78%。目标价微降1.5%至19.3元，维持「沽售」评级。(ss/da)(港股报价延迟最少十五分钟。沽空资料截至 2025-08-21 16:25。)
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